Банк Санкт-Петербург опубликовал финансовые результаты по РСБУ за 1-ый квартал. Результаты продолжают быть выдающимися. Многие ждали снижения прибыли в 2023 году (я в их числе), но пока уровень прибыли все еще рекордный.

За 1 квартал заработали почти столько же, сколько за весь 2021 год:

(График взял у Олега)

Удалось пообщаться с IR компании EMC и задать несколько вопросов по отчету, редомициляции и о текущем положении дел в компании. Напомню, что есть форум по распискам компании, где Дмитрий Иванов также развернуто отвечает на вопросы. 

Основные тезисы из беседы

До сих пор нет ни отчетности, ни информации о дивидендах. Компания закрылась, но до сих пор тревожит умы розничных инвесторов.   

В этой заметке постараюсь уместить, что происходило и происходит с компанией последнее время.

Лучший год

Магнит с середины прошлого года перестал публиковать финансовые результаты. Последний отчет был за 1-ое полугодие, и он был неплох. Про него писал отдельно здесь. Компания шла к тому, чтобы за 2022 год заработать рекордную прибыль.

Текущая капитализация 470 млрд рублей, P/E около 7,8 — не супердешево по меркам российского рынка, но исторически было дороже.

Окей опубликовал операционные показатели за 1-ый квартал 2023 года.

Результаты в очередной раз средние, но с оговоркой.

Выручка гипермаркетов снижается, что компенсируется ростом выручки дискаунтера.

Окей публикует результаты по прибыли по полугодиям, квартально дают только операционные показатели и выручку.

Вышел очередной месячный отчет Сбера по РПБУ. Ничего нового, очередные 120 млрд рублей за месяц в копилку результата за 2023 год. Очередной месяц и Сбер снова где-то нашел 300 тысяч клиентов 106,5 млн против 106,2 млн месяцем ранее.

Чистая прибыль за 4 месяца составила 470,9 млрд рублей, но сколько было год назад раскрыть в очередной раз постеснялись, хотя в отчете за февраль рассчитать было возможно.

Полюс наконец-то рекомендовал дивиденд за 2022 год.

436 рублей — доходность 4,1%, за 2-ое полугодие 2021 года дивидендов так и не случилось. Возможно кто-то ждал и котировки даже снизились на пару процентов.

Но дивиденд даже соответствует дивполитике:

Вышел отчет М.Видео, в прошлый раз я его упоминал как возможную идею для шорта.

Выручка снизилась, у компании убыток. Но на 70% выросла EBITDA (об этом чуть позже).

Внутри:


2022 год был трудный для продавцов электроники. Большинство производителей ушли с рынка, спрос снизился.

Динамика потребительских расходов большую часть года была отрицательной. В среднем падение на 13% в 2022 году. Пока ситуация нормализовалась, но без значительного роста (около 6% с апреля).

Пока Магнит доедает шашлык и вспоминает до какого апреля они хотели опубликовать финансовые результаты, можно рассмотреть результаты по-настоящему публичных ритейлеров за 1-ый квартал.

Высокая прошлогодняя база дала о себе знать, достичь положительных результатов было трудно. Обо всем по порядку.





Внутри:

Самолет опубликовал финансовые результаты по МСФО за 2022 год.

Результаты выглядят весьма неплохо:

Чистая прибыль на графике выше указана с учетом неконтрольных долей. Напомню, что не все проекты Самолета на 100% принадлежат компании. Существенное кол-во сделано через СП, где Самолет берет землю, а после делит прибыль с ее владельцем.

Но в чистой прибыли, которая приходится на акционеров тоже все хорошо — рост на 74%.

Окей отчитался о финансовых результатах за 2022 год.

Результаты по-прежнему ближе к стагнации. Результаты гипермаркетов все хуже, но это падение компенсирует дискаунтер.

Несмотря на рост операционной прибыли, в чистой прибыли существенного прорыва не случилось. Более того, если вернуть курсовые разницы, то компания есть даже небольшой убыток. Потери здесь связаны с ростом финансовых расходов, подрос долг и ставки.